行業(yè)主要上市公司：徐工機械(000425)、三一重工(600031)、中聯(lián)重科(000157)、柳工(000528)、中國龍工(03339.HK)、鐵建重工(688425)、山推股份(000680)、山河智能(002097)、廈工股份(600815)、浙江鼎力(603338)等。

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)營收、毛利率、市場份額等。

1、中國工程機械行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

經(jīng)過多年發(fā)展，國內(nèi)工程機械行業(yè)龍頭趨勢明顯，徐工機械、三一重工和中聯(lián)重科是工程機械行業(yè)國內(nèi)外均知名的龍頭企業(yè)。2002年，三企業(yè)在中國工程機械市場份額占比合計超過33%，在全球工程機械行業(yè)市場份額占比合計超過20%，行業(yè)競爭優(yōu)勢明顯。其中中聯(lián)重科是三企業(yè)中最“年輕”的行業(yè)龍頭，其市場份額在國內(nèi)排名第三，全球排名第五，企業(yè)自成立以來發(fā)展擴張速度較快。三企業(yè)全方位對比情況如下：

2、中聯(lián)重科：工程機械業(yè)務布局歷程

相較于徐工機械和三一重工，中聯(lián)重科成立時間最晚，但其發(fā)展速度較快，2000年在深交所上市后公司通過投資兼并迅速擴大集團規(guī)模，發(fā)展十分迅速。2013年公司改變發(fā)展戰(zhàn)略，從原本單一發(fā)展工程機械轉向轉型為工程機械、農(nóng)業(yè)機械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)和金融服務等多板塊協(xié)同發(fā)展。公司詳細發(fā)展歷程如下：

3、中聯(lián)重科：工程機械業(yè)務布局及運營現(xiàn)狀

——產(chǎn)品布局：起重機械占比最大

中聯(lián)重科主要從事工程機械和農(nóng)業(yè)機械的研發(fā)、制造、銷售和服務。工程機械包括混凝土機械、起重機械、土石方施工機械、樁工機械、高空作業(yè)機械、消防機械、礦山機械、叉車等，主要為基礎設施及房地產(chǎn)建設服務。

從營收規(guī)模和占比來看，中聯(lián)重科產(chǎn)品中起重機械實現(xiàn)營收規(guī)模最大，2020年實現(xiàn)營收348.97億元，占企業(yè)總體營收的54%，其次為混凝土機械，實現(xiàn)營收189.84億元，占比達到29%。

——產(chǎn)品產(chǎn)銷：產(chǎn)品銷售局勢向好

從公司產(chǎn)銷模式來看，中聯(lián)重科已存在的銷售模式有一般信用銷售、融資租賃和按揭。一般信用銷售是指客戶根據(jù)與公司簽訂的合同，預先支付產(chǎn)品的首付款，可選擇在1-6個月的信用期內(nèi)及在6-48個月信用期內(nèi)兩種模式分期支付余款。融資租賃業(yè)務是指客戶可選擇公司自有平臺融資租賃、第三方租賃兩種方式開展融資租賃業(yè)務，戶與公司自有融資租賃平臺或第三方融資租賃機構簽訂融資租賃合同，按照合同約定分期支付租金(融資期限集中為3-4年)。按揭則主要指銀行按揭，客戶根據(jù)貸款合同向銀行定期償還款項(貸款期限為2-5年)。

從公司產(chǎn)銷量來看，2020年公司銷量增速甚至快于公司產(chǎn)量增速和庫存量增速，這說明公司產(chǎn)品銷售局勢向好，可能出現(xiàn)供不應求局面。

——海外布局：海外營收規(guī)模上升

現(xiàn)階段，在產(chǎn)品銷售和服務網(wǎng)絡方面，中聯(lián)重科的產(chǎn)品市場已覆蓋全球100余個國家和地區(qū)，構建了全球市場布局和全球物流網(wǎng)絡及零配件供應體系，尤其是在“一帶一路”沿線設立了分子公司及常駐機構。作為“一帶一路”戰(zhàn)略重點受益的裝備制造業(yè)企業(yè)，中聯(lián)重科在白俄羅斯、哈薩克斯坦、印度、巴基斯坦、印度尼西亞、泰國等 “一帶一路”沿線國家擁有工業(yè)園或生產(chǎn)基地，實現(xiàn)了公司從“走出去”到“走進去”本地化運營的海外發(fā)展戰(zhàn)略落地，為公司帶來新的發(fā)展機遇。

2015-2020年中聯(lián)重科海外營收規(guī)模整體呈現(xiàn)上升趨勢，但海外營收占公司總體營收比重呈現(xiàn)下降趨勢，2020年中聯(lián)重科海外實現(xiàn)營收38億元，占公司總體營業(yè)比重的5.89%。

——研發(fā)投入：持續(xù)增長

近年來，中聯(lián)重科全面升級4.0創(chuàng)新工程，提出了4.0A新階段技術創(chuàng)新的新理念：智能、極致、綠色，產(chǎn)品性能升級加速推進，全年下線4.0和4.0A產(chǎn)品128款，全新產(chǎn)品11款，一批全新技術實現(xiàn)搭載并亮相2020上海寶馬展，成效顯著。在研發(fā)人員方面，2019-2020年，中聯(lián)重科研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)人員占比增速分別超過36.49%和10.31%;研發(fā)投入方面，2019-2020年，公司在研發(fā)金額投入和研發(fā)費用占營收規(guī)模比重的增速分別為67.39%和11.39 %。

4、中聯(lián)重科：工程機械業(yè)務經(jīng)營業(yè)績

——總體業(yè)績表現(xiàn)：營收規(guī)模上升

從公司營收來看，2015-2020年中聯(lián)重科的工程機械營收規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升趨勢，2020年企業(yè)工程機械營收規(guī)模達到超過600億元，公司近三年工程機械毛利率也維持在28%上下。

——產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)：起重機械和混凝土機械獲利能力較強

從產(chǎn)品毛利率來看，2020年中聯(lián)重科旗下起重機械獲利能力較強，毛利率水平超過30%，其次為混凝土機械，2020年其毛利率水平均超過26%。

——海外業(yè)績表現(xiàn)：海外獲利水平總體低于公司平均獲利水平

從公司公報來看，2015-2020年中聯(lián)重科旗下工程機械行業(yè)整體毛利率呈現(xiàn)上升趨勢，但境外營收毛利率則在16%上下浮動，總體公司境外毛利率低于公司工程機械總體毛利率水平。

5、中聯(lián)重科：工程機械業(yè)務發(fā)展規(guī)劃

近年來，隨著環(huán)保化、智能化觀念深入人心，中聯(lián)重科在環(huán)保智能領域推出了多項產(chǎn)品，如純電動起重機、純電動泵車等產(chǎn)品，大力謀求公司智能化轉型升級。其余最新布局情況如下：

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國工程機械制造行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。