天地科技(600582)投資價值分析報告：

天地科技是布局煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性煤機(jī)龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋煤機(jī)智能制造、安全技術(shù)裝備、清潔能源、設(shè)計建設(shè)、示范工程、新興產(chǎn)業(yè)等六大高新技術(shù)板塊。公司近幾年業(yè)績持續(xù)增長，且盈利能力穩(wěn)中有增。目前公司旗下天地王坡煤礦通過驗收達(dá)到中期智能化建設(shè)水平，同時天瑪智控已成功登陸科創(chuàng)板，未來公司有望充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，打造智慧礦山一體化解決方案。

行業(yè)分析：下游需求端逐步回暖，我們預(yù)計未來三年市場規(guī)模合計超兩千億元。根據(jù)中國煤炭機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021 年中國煤炭機(jī)械行業(yè)前50 強(qiáng)企業(yè)累計完成煤機(jī)銷售收入951.98 億元，同比增長5.83%；累計完成利潤總額70.52 億元，同比增長10.72%。據(jù)我們預(yù)測，1）在保守情況下，2023-2025 年綜采設(shè)備投資需求分別為844.3 億、721.8 億、660.0億元，合計為2226.1 億元；2）在樂觀情況下，2023-2025 年綜采設(shè)備投資需求分別為985.0 億、842.2 億、770.0 億元，合計為2597.1 億元。

公司分析：發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，打造智慧礦山一體化解決方案。天地王坡為國家級智能化建設(shè)示范煤礦，重點建設(shè)了智能綜采和智能綜掘工作面，工人勞動強(qiáng)度和工作時長分別降低30%和20%，采、掘效率分別提高20%和33%。天瑪智控為智能開采控制系統(tǒng)解決方案提供商，預(yù)計到2025 年市場規(guī)模合計將達(dá)到81.6 億元。

投資建議：買入。我們選取可比公司三一國際、鄭煤機(jī)(601717)、北路智控和科達(dá)(002816)自控，取PE和PEG 估值孰低為12 倍PE，給予公司2023 年12x PE 估值水平，對應(yīng)目標(biāo)市值276 億元，對應(yīng)目標(biāo)價7 元。

看投資段子，輕松一下：

天地科技要打造智慧礦山一體化解決方案，讓礦工們勞動強(qiáng)度降低30%，效率提高33%！這不就是傳說中的“偷懶又賺錢”嗎？這種好事，怎么能錯過？快來買入吧！

和訊自選股寫手

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