公司簡介

三一重工是由梁根生、唐修國、袁金華和毛中吾四位創(chuàng)始人于1994年創(chuàng)立，主要產(chǎn)品是挖掘機、混凝土機械、起重機、筑路機械、樁工機械等。經(jīng)過30多年的發(fā)展，目前公司混凝土設備已是全球第一品牌，挖掘機、大噸位起重機、旋挖鉆機、路面成套設備等主導產(chǎn)品已成為中國第一品牌。

目前公司的市場占有率在全球排名第五，在中國排名第二（徐工集團第一），當然這是從營收的角度看，如果從盈利的角度看，公司是當之無愧的國內(nèi)龍頭，能落徐工集團一大截。

公司的股權結構相對集中，公司的董事長梁穩(wěn)根通過持有三一集團56.74%的股份，達到對三一集團的控股，而三一集團又持有三一重工30.16%的股份，這樣來看，梁穩(wěn)根實則是通過三一集團間接持有三一重工30.16%的股份了，擁有30%股份的話語權，在加上梁穩(wěn)根還直接持有三一重工2.78%的股權，合計32.94%的股權，這就足夠達到控股效果了。

財報分析：

三一今年的營收同比增速比19年速度要慢，20年即便是疫情影響，營收增速也是逐步提升的。今年目前看三個季度營收增速是逐步下滑的，單季度來看，三季度下滑得非常明顯！當然，真正影響大的呢，是今年上游原材料漲價導致了三一今年在成本端上的壓力比較大，毛利率呢，今年始終是下滑的，三季度呢，更是刷出了近五年以來的新低，可以看出他今年成本的壓力是非常大的，利潤表簡單概括起來呢，就是五個字，增收不增利。

三一的資產(chǎn)負債表里有兩項是值得我們重點關注的，一個是存貨，三一的存貨呢，一直是比較多的，比如說以今年半年報披露的數(shù)據(jù)來看，19年三一的存貨里庫存商品有112個億，三一的庫存商品呢，其實也就是它的產(chǎn)成品，比如說挖掘機、混凝土機以及起重機等等，那我們需要關注一點啊，就是這一塊兒到今年半年報是計提了減值的，三一存貨計提減值的標準，人家在半年報披露的很清楚，如果說成本高于可變現(xiàn)凈值，那么計提存貨減值準備，上半年計提了減值損失！

但是今年這個情況，三一的這一點會引起市場的擔憂，制造業(yè)的企業(yè)手里始終積壓一些產(chǎn)成品賣不出去，下游需求又不旺盛的背景下，那這一點也會成為壓死駱駝的最后一根稻草。就比如說地產(chǎn)也是一樣的，過去行業(yè)景氣度高的時候，誰在乎企業(yè)借款的利率是多少呢？誰在乎企業(yè)的現(xiàn)金流情況呢？房價漲股價就跟長，結果現(xiàn)在你再看看同樣的房地產(chǎn)行業(yè)沒有變，但是市場看的點完全不一樣了！

那還有一個方向呢？就是保有量的方向，挖掘機一般的使用壽命呢，是8到12年，其中8年和10年的保有量分別是142.5萬臺和182.2萬臺。

新年新氣象：

2022年吃肉行情！十一月我讓大家低吸的 江南水務（601199）和 海印股份（000861）到現(xiàn)在都已經(jīng)實現(xiàn)了翻倍！最近這段時間提到的 順鑫農(nóng)業(yè)（000860）和 吉電股份（000875）也都吃了一波肉其他的我就不一一列說了，新的一年我花了一周的時間從眾多潛力股中，通過大數(shù)據(jù)回測以及研報的深度剖析，根據(jù)業(yè)績、核心技術競爭力以及大機構評級甄選出了一只“開年潛力龍頭”。

由于平臺風控原因，具體的參數(shù)就不在這里公布了，感興趣的朋友就在扣Q找到 3531249215 備住 老友，兩個字 然后就好啦， 據(jù)說聰明的朋友都能找到我。 即可 深知各位小散戶不易 ， 愿意與大家分享！

并且排放標準是國一占到45%，國二占到43%，那到明年年底，挖掘機等將陸續(xù)更新到國四的標準，所以呢，國內(nèi)的挖機很大的一個點，就是這一個環(huán)保規(guī)定下的換機需求，這一塊兒我覺得是目前市場沒有考慮進去的，或許呢，會有一個預期差，大家可以關注一下。那其實從這個環(huán)節(jié)整體看下來呢，我認為目前影響三一股價最大的因素是下游的情況，當然啊，從拐點的角度來說，目前還看不到任何機械行業(yè)出現(xiàn)的拐點，所以按照道理呢，就需要繼續(xù)等。

最后聊一下三一的估值情況，從三一目前的估值通道來看，現(xiàn)在處于估值通道的下軌附近，屬于低估區(qū)域。從成長的角度來看呢？26家券商分析師給到二一年的每股EPS均值是2.01，如果未來三一的PE能夠修復到14倍，那么到年底三一可成長的最高價格是28附近。當然啊，對于三一這一類的公司，目前的價格我認為是在便宜的。

核心在于目前沒有出現(xiàn)拐點，那我說的拐點到底是什么呢？

主要有兩個啊，一個呢是PPI-CPI的剪刀差，另一個呢，就是房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資的同比增速出現(xiàn)拐頭，這兩個如果都滿足的情況下，那么機械行業(yè)將迎來拐點，如果說出現(xiàn)一個，那也是可以打底倉的階段，但目前兩個拐點一個沒出現(xiàn)，這個就是為什么我說即便便宜，但是還要等的原因了。

當然投資這個事情呢，仁者見仁，智者見智，其中所有的觀點僅作為分享，絕對不構成任何的投資建議。股市有風險，投資需謹慎。如果你覺得還不錯，那么感謝你的點贊和轉發(fā)！當然，如果對于三一，你有更加詳細的信息以及想法呢？