智通財(cái)經(jīng)獲悉，銀行證券發(fā)布機(jī)械行業(yè)研報(bào)稱，展望2022年，銀河證券認(rèn)為，這一輪機(jī)械設(shè)備制造業(yè)的投資機(jī)會(huì)依然將來(lái)源于與制造業(yè)投資相關(guān)的板塊，特別是符合時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)的科技革命&能源革命下的制造升級(jí)。另外，中國(guó)從制造大國(guó)走向制造強(qiáng)國(guó)的過(guò)程中需要一批小而美的隱形冠軍企業(yè)的支撐。銀河證券認(rèn)為，挖掘硬科技、新能源、專精特新優(yōu)質(zhì)個(gè)股依然是2022年機(jī)械設(shè)備行業(yè)投資主線。

銀河證券觀點(diǎn)如下：

核心觀點(diǎn)

硬科技：關(guān)注元宇宙、智能制造下的硬科技相關(guān)機(jī)械設(shè)備類投資機(jī)會(huì)

方向一：科技產(chǎn)業(yè)每10-15年一輪升級(jí)周期，隨著以智能手機(jī)為代表的4G時(shí)代步入尾聲，5G時(shí)代開(kāi)啟有望拉動(dòng)新一輪科技紅利釋放，誕生新的算力算法終端龍頭，也將帶動(dòng)新一輪投資。投資拉動(dòng)下設(shè)備類受益的依然為具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的3C自動(dòng)化龍頭企業(yè)，投資標(biāo)的博眾精工、科瑞技術(shù)等。

方向二：半導(dǎo)體設(shè)備，2022年本土晶圓廠產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，制程技術(shù)持續(xù)提升，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程依然持續(xù)，關(guān)注關(guān)鍵環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)突破。投資標(biāo)的包括精測(cè)電子、北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、華峰測(cè)控、至純科技等。

方向三：機(jī)器人自動(dòng)化，機(jī)器換人+智能制造趨勢(shì)下機(jī)器人行業(yè)有望保持年均20%+的增長(zhǎng)，投資標(biāo)的埃斯頓。

新能源：尋找碳中和大勢(shì)下的裝備制造

方向一：新能源發(fā)電相關(guān)，包括光伏設(shè)備&風(fēng)電設(shè)備等。碳中和大趨勢(shì)下光伏、風(fēng)電等清潔能源長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)向上。清潔能源成為主力能源的背后離不開(kāi)降本增效，光伏關(guān)注技術(shù)迭代，風(fēng)電關(guān)注大型化制造降本及關(guān)鍵部件國(guó)產(chǎn)化，設(shè)備在降本中起到關(guān)鍵作用，受益彈性更大。投資標(biāo)的邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、帝爾激光、先導(dǎo)智能、杭可科技、利元亨、聯(lián)贏激光、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、金雷股份等。

方向二：新能源汽車相關(guān)，包括鋰電設(shè)備&新能源汽車工藝變化對(duì)設(shè)備的影響。新能源汽車銷售強(qiáng)勢(shì)，滲透率不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)有望誕生眾多10年10倍的賽道。設(shè)備方面重點(diǎn)關(guān)注(1)鋰電設(shè)備，隨著下游擴(kuò)產(chǎn)加速，十四五期間鋰電設(shè)備CAGR超過(guò)30%，(2)新能源汽車工藝變化對(duì)設(shè)備的影響，包括壓鑄機(jī)大型化，高壓連接器等。投資標(biāo)的先導(dǎo)智能、杭可科技、利元亨、聯(lián)贏激光、力勁科技、永貴電器等。

專精特新：尋找機(jī)械設(shè)備“隱形冠軍”

政策層面頻頻鼓勵(lì)專精特新，中國(guó)制造業(yè)正走向由大轉(zhuǎn)強(qiáng)的關(guān)鍵階段，在應(yīng)對(duì)眾多制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)上，小而美的企業(yè)具備其動(dòng)力和活力。此輪制造升級(jí)，逐步邁向中高端，規(guī)模不再是首要目標(biāo)，需要突破高附加值產(chǎn)品，在此過(guò)程中有望誕生一批批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力品質(zhì)和技術(shù)的“隱形冠軍”企業(yè)。

自下而上尋找機(jī)械設(shè)備“專精特新”隱形冠軍

2021年以來(lái)，政策層面頻頻鼓勵(lì)專精特新，且中國(guó)制造業(yè)正在由大走強(qiáng)的關(guān)鍵階段，在應(yīng)對(duì)眾多制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)上，小而美的企業(yè)具備其動(dòng)力和活力。中國(guó)具有全球最大且最完善的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈集群，過(guò)去的中國(guó)企業(yè)普遍以規(guī)模為導(dǎo)向，大而不強(qiáng)，以低附加值產(chǎn)品為主。此輪制造升級(jí)，逐步邁向中高端制造，規(guī)模不再是首要目標(biāo)，需要突破高附加值產(chǎn)品，需要一批批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力品質(zhì)和技術(shù)的“隱形冠軍”。越來(lái)越多的制造業(yè)“隱形冠軍”是支撐我國(guó)制造業(yè)邁向中高端過(guò)程的脊梁。

“專精特新”，是指企業(yè)具有專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化的發(fā)展特征。2019年，中辦、國(guó)辦《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出“培育一批主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成長(zhǎng)性好的專精特新‘小巨人’企業(yè)”決策部署，并圍繞提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平開(kāi)展工作。近期，中央政治局會(huì)議首次在中央層面提出專精特新。會(huì)議提出：要強(qiáng)化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，推動(dòng)應(yīng)用研究，開(kāi)展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專項(xiàng)行動(dòng)，加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展專精特新中小企業(yè)。

機(jī)械行業(yè)公司數(shù)量居專精特新之首。當(dāng)前共有299家專精特新“小巨人”企業(yè)在A股上市，占全部專精特新“小巨人”企業(yè)的 6.1%。其中，機(jī)械設(shè)備為“小巨人”所在最多的行業(yè)。且相比于第一、二批入選的上市公司，第三批中機(jī)械設(shè)備行業(yè)的企業(yè)顯著增加。

投資建議

結(jié)合行業(yè)景氣度、業(yè)績(jī)確定性及估值，重點(diǎn)推薦先導(dǎo)智能(300450.SZ)、帝爾激光(300776.SZ)、天宜上佳(688033.SH)、精測(cè)電子(300567.SZ)、埃斯頓(002747.SZ)。